近年来，全球科技领域刷新海潮澎湃，AI 技术的蓬勃发展与 AIOT 的急剧崛起，共同为摄像头行业带来了前所未有的机缘。作为摄像头关键组件的滤光片和微棱镜，在这一过程中表演着沉要角色，其技术改革与市场需要升级备受瞩目。

（物联网人为智能和摄像头市场规模）

一、行业发展布景：AI 与 AIOT 催生摄像头需要新机缘

随着 AI 技术的不休成熟，消费电子领域掀起了一轮又一轮的换机潮。AI 手机通过集成和利用人为智能技术，在摄影、机能优化、安全、健康治理等方面展示出显著优势，为用户带来越发智能化、个性化的履历。例如，三星 Galaxy S24 带来通话实时翻译、即圈即搜等创新 AI 利用
；庆幸 Magic6 具备肆意门交互、智慧成片职能
；华为 Pura 70 内置盘古大模型，占有 AI 隔空操作和智感支付等职能。这些差距化的 AI 职能成为新一轮手机迭代的主题推动力，促使消费者更换设备，进而对摄像头的需要急剧提升。

（AI手机的用户价值）

（2014-2024的全球手机销量）

同时，AIOT 的高速发展也推动了摄像头技术的改革与需要升级。2022 年，物联网人为智能市场规模为 279.2 亿美元，预计 2023-2030 年间将以 32.4% 的复合增速增长至 2538.6 亿美元。摄像头作为多模态感知的主题，可捉拿多种数据，为 AIOT 提供丰硕的场景信息，是实现 AIOT"感知 - 分析 - 决策" 关环的关键环节。在家庭安防、工业质检等场景中，摄像头的作用愈发沉要，预计智能摄像头的市场规模将在 2030 年达到 123 亿美元，2024-2030 年的 CAGR 为 12.2%。

（全球手机销量和均价预测）

二、关键组件解析：微棱镜与滤光片的技术与市场

（一）微棱镜：潜望式摄像头的主题元件

微棱镜是潜望式摄像头模组的关键光学元件，其利用光的折射和反射，通过光路折叠，使摄像头在不增长厚度的前提下实现高倍变焦职能，解决了长焦光学系统与消费电子产品空间结构的矛盾。苹果在棱镜设计上选取多沉反射设计，楔角更幼，进一步增长了加工和组装难度，但实现了更紧凑的模组尺寸。

（2021 年月苹果颁布的潜望式镜头有关专利）

随着消费者敌手机摄像职能要求的提高，尤其是对高倍变焦和远摄能力的需要，潜望式镜头在高端机型中逐步遍及。2019 年华为 P30 系列初次选取潜望式镜头，2024 年苹果 iPhone15 Pro 系列也引入该技术，推动了潜望式镜头的渗入。随着造作技术成熟、良率提升、模组成本降低，其有望向中低端机型渗入。建设潜望式镜头的智能手机市场规模预计将从 2024 年的 27.6 亿美元增长至 2032 年的 105 亿美元，微棱镜的市场规模也将随之高速成长。

（红表截止滤光片）

（二）滤光片：提升成像质量的关键

红表截止滤光片利用光的过问和吸收道理，用于选择性透过或反对特定波长的光线，以提升成像质量，重要有以下三种类型：

反射式红表截止滤光片：通过在光学玻璃表表镀造多层膜反射红表光，成本较低，但存在光晕问题，成像质量不不变，合用于对成本敏赣注成像质量要求不高的场景。

吸收型截止滤光片：选取蓝玻璃作为基材，吸收红表光，不存在反射光晕问题，成像质量更不变，但成本较高，适合高像素摄像头、高端安防监控等场景。

吸收与反射组合型截止滤光片：也称涂覆式红表截止滤光片，结合涂覆技术和镀膜技术，机能优于单一类型，可改善花瓣鬼影等问题，用于对成像质量要求较高的场景。

（吸收式截止滤光片和反射式截止滤光片的道理图）

滤光片的镀膜工艺是决定其机能的关键成分之一，高质量的镀膜工艺能实现高透过率深截止、低杂散光等机能，提升出产效能和良率。红表截止滤光片重要利用于消费电子领域，随着多摄像头系统的遍及和消费者对摄像质量要求的提升，其需要显著增长，旋涂式滤光片占迸仔望持续提升。2023 年全球红表截止滤光片市场规模约为 44.3 亿元，预计 2030 年将达到 60.9 亿元。

三、企业案例：水晶光电的稳重发展

作为光学成像元器件领域的沉要企业，水晶光电在行业发展中受益显著。据中国银河证券预测，在光学成像元器件领域，大客户长焦技术下放，微棱镜单品出货量有望提升
；涂布滤光片有望进入大客户产业链，带来新增量。如果 2025-2027 年收入同比 + 15%/25%/22%。

(水晶光电重要财政指标预测)

从近年营收财报来看，2020 年至 2025 年第一季度，水晶光电的交易收入和净利润出现稳重增长趋向。2020-2023 年公司营收从 32.23 亿元增至 50.76 亿元，净利润从 4.43 亿元增至 6 亿元。2024 年，受益于微棱镜产品放量及消费电子行业复苏，公司业绩大幅提升，整年营收 62.78 亿元（+23.67%），净利润 10.30 亿元（+71.57%）。2025 年 Q1，公司业绩一连增长态势，营收同比增长 10.2% 至 14.82 亿元，归母净利润同比增长 23.67% 至 2.21 亿元。

（水晶光电 2020-2025Q1交易收入）

在盈利能力方面，2020-2025 年 Q1，水晶光电的毛利率从 27.3%（2020 年）提升至 31.09%（2024 年），2025 年 Q1 幼幅回落至 27.95%，但仍高于汗青均值，重要受益于微棱镜等高毛利产品放量。净利率从 14.3%（2020 年）增至 16.63%（2024 年），2025 年 Q1 为 15.11%。

（水晶光电 2020-2025Q1毛利率和净利率）

四、手机市。捍哟媪康皆隽，AI 催生新周期

手机市场曾逐步从 "增量市场" 转变为 "存量市场"，并在 2023 年达到销量低谷。2024 年，在全球经济和善复苏和新兴市场增长的双轮驱动下，反弹 7% 至 12.2 亿部。苹果出货量虽同比降落 1%，但以 18% 的市场占比和三星并列第一。

（建设潜望式镜头手机的市场规模）

受设备耐用性和靠得住性提升、产品机能提升速度放缓、宏观经济环境较差等成分影响，手机市场的换机周期逐步放缓。但 AI 的出现有望带来颠覆性的机能革命，催动新一轮的换机周期加快到来。中国银河证券钻研院 IDC 预测，2025 年全球智能手机销量将有望沉回增长轨路，2024-2029 年的 CAGR 为 1.6%。2025 年，全球智能手机出货量将达到 12.6 亿部，同比微增 2.3%，其中安卓市场受益于中国当局的补助政策影响将同比增长 2.5%，iOS 系统受益于新型市场的急剧增长将同比增长 1.8%。

综上所述，在 AI 和 AIOT 的双沉驱动下，摄像头关键组件行业迎来了优良的发展机缘。微棱镜和滤光片作为主题组件，随着技术的不休进取和市场需要的提升，有望实现量价齐升。水晶光电等企业在行业中阐发稳重，未来发展值得关注。同时，手机市场在 AI 的推动下有望迎来新的增长周期，进一步带头摄像头及有关组件的需要。整个行业在技术创新和市场需要的双沉作用下，将朝着更高机能、更智能化的方向发展。

内容图片支持：中国银河证券钻研院---